tassi di interesse

… loro è infatti un credito vantato verso lo Stato Italiano) che – ovviamente- cominceranno a rovesciare non solo la Carta Pubblica ma anche molti dei bond delle aziende italiane. I tassi di interesse si impennerebbero aprendo spread enormi contro i titoli rimasti invece nell’Area Euro (si veda già a cosa tradavano i bond greci fino a settimana scorsa per capirci)…

… come i BOT italiani).

Gli aggregati monetari (massa monetaria) misurano l’offerta di moneta esistente in un determinato momento nel sistema economico; la loro entità influenza i tassi di interesse e di inflazione: una maggiore offerta di moneta, infatti, si traduce in un minor tasso d’interesse (a parità di domanda) e può tradursi in maggiore inflazione. Per questo…

Obama all’attacco di Goldman Sachs. Nel 2001 la Grecia firma con la banca USA un contratto dove vengono compresi molti swap valutari e swap sui tassi di interesse. Queste operazioni hanno consentito alla Grecia di abbassare “magicamente” il suo debito di oltre 2 miliardi di Euro, all’incirca l’ 1.6% del PIL. Questa operatività ha permesso alla Grecia di virtualmente…

… Ognuno quindi deve farsi, prima di aderire, un bell’esame di coscienza.

Il Bond a tasso fisso è comunque a durata 6 anni, quindi sensibile ad un eventuale aumento dei tassi di interesse, che si andrà a ripercuotere sul prezzo. Però, secondo me, in ambito di diversificazione di portafoglio, ripeto, diversificazione, è preferibile a tante altre emissioni…

I migliori link finanziari delle ultime ore ( non solo di oggi…)

Tasso fisso: 2010 anno di convalescenza (BCA Research) [link]
L’incredibile testimonianza del CFO di una grande banca USA (Comstock) [link]
Tasso disoccupazione e S&P 500 dal 1948 (Dshort) [link]
Le vere influenze tra oro e dollaro USA (Financial Sense) [link]
Deflazione? Continua a leggere…

… il mercato ha preso come ulteriore scusa per generare ovunque dei “take profit”.

Ovviamente il downgrading ha generato crolli sulla borsa di Atene e innalzamenti non solo dei tassi di interesse dei titoli greci, ma anche un’impennata dei Credit Default Swap, i famosi CDS.

La domanda che tutti si pongo oggi è: che farà l’UE e nella fattispecie la…

… arguti… Quali saranno queste banche? Che noia.. I soliti noti… Goldman Sachs, JPM, Bank of America, Citigroup and WFC.

Ma leggiamo cosa dice la BRI in merito ai derivati sui tassi di interesse:

In the second half of 2008 the market for OTC interest rate derivatives declined for the first time, after recording an above average rate of growth in the first…

… a drogare i mercati è stata l’ondata di liquidità messa a disposizione dai governi e dalle banche centrali. In secondo luogo il quantitative easing a sostegno del mercato e poi i tassi di interesse. Lo scenario dei tassi ha contribuito in modo determinante alle dinamiche di mercato. Difatti, in concomitanza con tassi ai minimi storici, abbiamo assistito all’indebolimento…

… mese fa, il carry trade si faceva sempre su valute che avevano dei tassi più cheap, e quindi in primis Franco Svizzero (CHF) e Yen Giapponese (JPY). Oggi, causa anche il crollo dei tassi di interesse, il carry trade viene fatto soprattutto indebitandosi in Dollari USA: ne volete la prova? Guardate il grafico qui sopra. E’ chiara la correlazione tra cross EUR/USD…

… che le grandi basi sono state buttate, secondo me, non solo negli ultimi anni, bensì già fine secolo scorso.  Ovviamente mi riferisco al 1999, con la bolla internet, il taglio dei tassi di interesse, la politica monetaria di Greenspan, la successiva bolla sull’immobiliare e la grande speculazione sui derivati. Questo in estrema sintesi.
Se quindi vogliamo guardarci…

Daily Briefing: Federal Reserve, Tassi di interesse e dati macro
Tutto come previsto. La Federal Reserve non tocca i tassi di interesse. Ma la cosa che mi fa sorridere sono i soliti commenti dei giornali:
“il mercato però si aspettava un rialzo dei tassi, il che sarebbe stato visto in chiave positiva in quanto un rialzo dei tassi avrebbe significato un aumento…

… sarà senza dubbio un “effetto collaterale” della politica monetaria generosa delle banche centrali, Federal Reserve e BCE in primis, che condizionerà non solo la situazione dei tassi di interesse ma anche le sorti del futuro dell’economia stessa. E come sempre, col tempo, vedremo come andranno le cose e se anche questa volta il Professore Nouriel Roubini è stato…

… prolungato periodo espansivo, in grado di accentuare la fase recessiva.
Il credit crunch avviene solitamente al termine della fase di espansione, quando le banche centrali alzano i tassi di interesse al fine di raffreddare l’espansione ed evitare il rischio inflazione, spingendo gli istituti di credito ad alzare i propri tassi di interesse e chiudendo l’accesso al…

… monetari?
Gli aggregati monetari misurano l’offerta di moneta presente in un determinato sistema economico. E quindi è chiara l’influenza di tali aggregati su inflazione e tassi di interesse.
Maggiore moneta significa maggiore inflazione
L’aggregato forse più importante è l’M3, importante per monitorare l’inflazione e la stabilità dei prezzi. Peccato…

Parlando di tassi di interesse e di rendimenti nelle scorse giornate, abbiamo avuto modo di ragionare sulo scenario dei tassi di interesse e dell’ormai prossimo al tasso zero REPO.
La BCE, nell’ultima seduta, ha fatto intendere la possibilità di un ulteriore taglio dei tassi, e quindi di scendere sotto l’1%. Viceversa, sulla parte più lunga della curva, c’è…

… monetaria. Ed è proprio per questo che è considerato un mezzo di politica monetaria “non convenzionale”, in quanto le Banche Centrali utilizzano soprattutto le manovre sui tassi di interesse. Solo che adesso…i tassi sono a zero. O quasi a zero, e una manovra sui tassi può rivelarsi non efficace. Invece, con il quantitative easing, si comprano assets e quindi,…

Meno male che c’era chi parlava di una fuga dai Titoli di Stato. L’asta dei BOT di ieri è stata un successone. tassi di interesse a livelli assurdi.. I titoli di Stato a 6 mesi hanno raggiunto il rendimento lordo pari all’1%. Siao ormai a livelli di ridicolo. Anche perché al potenziale cliente viene in tasca circa lo 0.5% annuale. Non male… Inizia a convenire…

… solo il cross euro dollaro ma anche il differenziale di tasso tra il Bund e il T-Bond. E potete notare una correlazione veramente notevole. Quindi possiamo dire che l’andamento dei tassi di interesse continua ad essere un elemento determinante per la “previsione” dell’andamento del cross euro dollaro.
 

Un nuovo grafico intermarket
 

Provate ora a buttare…

… economica e, appunto, all’andamento dei prezzi.
Quindi possiamo sintetizzare, come elementi facenti parte della Taylor Rule:
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-tasso inflazione
-tasso disoccupazione
-tassi di interesse
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Dal punto di vista operativo, quindi, andando sul pratico, quando la crescita economica galoppa (con bassa disoccupazione) e l’inflazione aumenta, allora la Taylor…

Un rapido flash sui tassi di interesse. Questa mattina ho visto l’Euribor  come non lo avevo visto mai. Infatti non mi ricordo di aver mai trovato l’Euribor a 3 mesi a quota 1.58 %, praticamente allineato con il tasso REPO di riferimento della BCE. Ma non è tutto. Questo scenario si presenta con un’asta BOT che, anch’essa rimarrà nella storia.
Infatti…