liquidità

… corporate sono apparentemente più sicuri (e quindi si giustifica la discesa de grafico verde).
Inoltre lo sprea 10-2 scende in quanto migliora la situazione, migliora lo stato della liquidità e quindi scende lo spread perché i tassi a breve tendono ad alzarsi.
 
Periodo 2007-2008: primi segnali di allarme. Vedete che, con una borsa positiva, i due indicatori verde…

… alle banche centrali. Ricordo che le banche centrali normalmente affittano il loro oro, e chi lo prende in prestito, compagnie minerarie di norma, poi lo vende per ottenere liquidità per finanziarie la propria società ed alla scadenza restituire il prestito con l’oro estratto.”
Oggi il fixing è in mano ad alcuni membri della LBMA e con le due tradizionali…

… discesa.
Cosa possiamo dire a questo proposito? Che fondamentalmente il mercato sta ulteriormente chiudendo gli spreads tra governativi e corporate, proprio a causa della valanga di liquidità che sta asfissiando il mercato non solo obbligazionario.

Buttando un occhio sui governativi, è più che mai evidente la situazione di difficoltà, quantomeno a livello di…

… all’economia immessi nei momenti della grande crisi del 2009: finalmente l’ exit strategy diventa realtà , visto che sta iniziando a diventare problematico l’eccesso di liquidità che, come detto stimola in modo violento la creazione di una bolla speculativa generale sull’economia cinese. Basta guardare alle banche cinesi. Sono stati fatti ultimamente…

… speculativa in atto!
3) $$$$$ Previsione andamento tassi interesse 2010
4) $$$$$ Tragedia greca… a livello UE
5) $$$$$ Bernanke fa business con la FED!
6) $$$$$ La Cina e la liquidità
7) $$$$$ La storia infinita di Dubai
8 ) $$$$$ Ecco come ti salvo AIG
9) $$$$$ Ed ecco che la storia di AIG si intreccia con Geithner
10) $$$$$ John Mauldin: la nuova bolla…

… la Cina.

La cosa che a me suona veramente strana è queste exit strategy siano in ogni dove conclamate ma poi, sulla carta, siano di difficile realizzazione.
Come poter drenare liquidità ad un mercato dove la liquidità scarseggia?
Come ben sapete gli incentivi e il denaro pubblico è stato elemento determinante per poter dare il “la” alla crescita economica….

… o deflazione?
Ovviamente per avere questa benedetta giapponesizzazione è necessaria la deflazione. Scenario che sulla carta sarebbe difficile vista l’immane quantità di liquidità creata in questi mesi con quantitative easing e quant’altro per scongiurare la crisi definita “del secolo” (e magicamente risolta, guardando i mercati falsi come Giuda, in…

… bancario europeo si dia concretamente una mossa e sostenga in modo deciso ed efficiente le imprese ed i privati, tornando a concedere i prestiti e non sempre e solo destinare la liquidità in bonds, investimenti vari e depositarli presso la stessa BCE.
Credo che questo sia il primo importante messaggio del 2010 che occorrerebbe mandare alla BCE.

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Abbiamo parlato spesso di inflazione, deflazione, crescita economica e di liquidità in circolazione. Ma sino ad ora c’erano delle “Falle”, dei dubbi che restavano impressi. Ma quando c’è qualcosa che inquieta, quanto una questione economica necessita un una ricerca accurata e minuziosa, non c’è problema. Ci pensa Mattacchiuz.
Il risultato è secondo me…

… poco, come dicevo prima, il volume dei derivati.
Ma attenzione.

Guardate un attimo alla destra delle piramide, e leggerete, un dato che spiega tante cose: ovvero le percentuali di liquidità al’interno di ogni asset class della piramide.
Vale a dire, in ognuno di questi segmenti, quanto denaro liquido (reale e…ehm…virtuale) viene investito.
Pauroso: i derivati…

… non è finito!) e che poi oggi, invece, sembra tornato il paradiso terrestre, com borse forti e toniche, bonds di qualsiasi tipo o genere a quotazioni strabilianti (grazie alla liquidità), credit default swap (CDS) ai minimi e VIX rassicurante. Il paese dei balocchi. Ma la realtà non è così florida e tutti sappiamo che il rischio di una ricaduta c’è.
E…

… e analizzando il tutto, mi sembra abbastanza chiaro quello che è successo e che succederà.
Il rally dei mercati finanziari è stato comandato, come già detto dalla valanga di liquidità presente sui mercati. Ma questa è una conseguenza. La vera causa va quindi cercata nel sostegno dei governie delle Banche Centrali, che hanno “drogato” il mercato, indebitandosi…

… di denaro, bensi…soprattutto col trading (circa il 60%).

E quindi queste banche, arrivate ad un passo dal fallimento, successivamente salvate dai Governi, non investono la liquidità nel sistema, finanziando le imprese (perché non si fidano) bensì utilizzano il denaro in operazioni finanziarie, alimentando ulteriormente il credit crunch.
Quindi resta difficile…

… un eventuale prestito obbligazionario da un miliardo che dovrebbe essere destinato ancora al mercato retail.
Ma come mai questo nuovo boom?
I motivi sono tanti.
 

Valanga di liquidità
 

Tanto per cominciare, non dimentichiamo mai che sul mercato c’è una valanga di liquidità che può e vuole essere investita. Possibilmente a rendimenti decenti.
liquidità…

Ma quanta liquidità c’è sul mercato?
Una valanga. Una valanga di soldi che gli istituzionali hanno a disposizione per essere investito. Una valanga di liquidità che i risparmiatori hanno fermi, sui conti correnti, in attesa di trovare un’occasione buona.
E questa valanga di liquidità è quella che sta realmente determinando la bolla nella bolla.
La mia è…

… soprattutto date dal G-7 alla crisi dell’economia e alla crisi dei mercati finanziari. Data di partenza: settembre 2008.
Un vademecum dove troverete indicazioni sulla crisi di liquidità, politica monetaria, e i vari interventi dei governi a sostegno dell’economia e del sistema bancario.
INTERNATIONAL TIMELINE

Spero possa esservi utile.
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… sono le banche analizzate e quelle tecnicamente insolventi sarebbero ufficialmente 16.
2. Tra queste 16 banche risulta evidente che questi istituti non possono permettersi crisi di liquidità di nessun genere (quindi….altri soldi che verranno chiesti allo Stato…)
3. Se due di queste 16 banche necessitassero di iniezioni urgenti di liquidità al fine di evitare…

Trappola della liquidità? Ebbene si, ora c’è anche questo rischio.
Certo che quanto sta succedendo a livello di rendimenti ha del clamoroso, soprattutto se proviamo a guardarci indietro. Ormai il “tasso zero” è una realtà. E tutto questo, compresa una politica monetaria “obbligata” ad essere aggressiva per via della crisi, ci porta spesso a pensare all’”incubo…

… come “tasso ufficiale di sconto”, una definizione che si addice più ai vecchi regimi di Banca d’Italia ma caduto in disuso con la nascita della BCE.

Obiettivo: liberare liquidità sul mercato
Questa era secondo me la soluzione più logica da prendere. Per riattivare il circolo del denaro sull’ interbancario era necessaria una presa di posizione proprio…

… cose?

…e la cassa si polverizza
 

Tanto per cominciare qualche dato oggettivo. Ford e GM continuano a bruciare cassa , continuano ad avere perdite enormi e tra poco la liquidità per la gestione ordinaria verrà meno.
Nel 3° trimestre Ford si è mangiata 2.7 miliardi di $, GM invece ha saputo fare molto di meglio, riuscendo a polverizzarsi ben 6.9 miliardi…