Lehman Brothers

… Per colpa dell’egoismo e della follia di banche senza scrupoli (e dei propri dirigenti delinquenti) che hanno fatto carte false (leggetevi i link finanziari che vi propongo oggi su Lehman Brothers… e vi verranno i brividi) per fare soldi.
La crisi del secolo non è stata ancora risolta. E tutto quanto è successo non solo non è stata una lezione per il futuro,…

… Sachs sulla fiducia dei consumatori.  Game over. (Business Inside)

6)      Cosa è successo a chi è emigrato per lavoro in Cina? (China Sourcing Blog)

7)      Lehman Brothers: default e FSA (Guardian)

8 )      Lehman Brothers: ancora sul default e Repo 105 (Guardian)

9)      Lehman Brothers: il video dello scandalo (ColumbiaJR)

10) …

Chi pensava che Lehman Brother facesse fallimento senza generare conseguente ed onde d’urto a lunga gittata ha sbagliato di grosso. Anche perché il default Lehman Brothers ha colpito molti risparmiatori che avevano acquistato l’obbligazione prendendola dal fatidico elenco dei titoli considerati “sicuri” dal consorzio Patti Chiari, un elenco dove si trovavano…

… che possono addirittura andare ad influenzare l’andamento ed il prezzo di un sottostante.
La cosa poi preoccupa ulteriormente in quanto, da quando c’è stato il famoso default di Lehman Brothers, la mole di derivati e di Credit Default Swap non è andata calando, anzi. Il mercato non ha assolutamente imparato la lezione, tanto che, ad oggi, la quantità di derivati…

Too big to fail.

Questa frase è stata di moda subito dopo il grande default di Lehman Brothers che, di per sé, ha segnato profondamente non solo la crisi finanziaria del secolo, ma anche il modo con cui si è combattuta. Un vero crocevia che passerà alla storia come il default di cui più si è pentiti di sempre.
Dopo il fallimento di Lehman Brothers, si diceva…

… tanto per cominciare c’è un dato di fatto. Sorridevamo in modo beffardo quando vedevamo il sistema bancario USA andare a rotoli e ci lodavamo perché qui da noi, in Europa, una Lehman Brothers non si era vista.
Viceversa ora gli Americani ci ridono dietro nel vederci in crisi per un paese che per entrare in un sistema economico ha fatto carte false.
Morale: la…

… Capite benissimo cosa comporta sia per chi effettivamente vuole coprirsi sul rischio default del Portogallo e per chi invece vuole solo specularci sopra. Un Far West giù visto con Lehman Brothers e General Motors, tanto per fare due casi che mi vengono in mente.

Tutto questo ci porta ad una riflessione, ovvero sul peso della speculazione in questo ambito. Speculazione…

… anomalo. Quante volte lo abbiamo denunciato pubblicamente, scenario ancor più assurdo se si tiene in cosndierazione che tuttora il VIX è sempre sotto il livello Pre Defautl Lehman Brothers.

Però attenzione, qualcosa si è mosso e qualcosa potrebbe cambiare.

Guadiamo il grafico del VIX e ce ne renderemo conto.
Come potete vedere, il Volatility Index…

… foret probabilità di rimettere in serio rischio la sostenibilità in futuro del sistema finanziario, visto che tutto è addirittura peggio di quanto visto nel periodo pre default di Lehman Brothers.

Financial Crisis Responsabilità Fee

Per fortuna, in tutto questo tourbillon di situazioni, una cosa è restata, per fortuna, ancora sufficientemente trasparente:…

… il VIX ci si rendo conto di come il mercato stia vincendo in modo chiaro e lampante qualsiasi tipo di paura. La volatilità è chiaramente sotto il livello visto ai tempi di Lehman Brothers, come segnalato dal grafico VIX proposto qui sotto. Ormai il VIX ha raggiunto al soglia di 17.50, un livello assolutamente impensabile qualche mese fa, quando si pensava…

… a fare tutto quello che facevano prima, se non ancora di peggio, visto che non c’è stata regolamentazione dei derivati e del ricorso alla leva finanziaria.
Se prima del default di Lehman Brothers il mercato era una giungla, oggi è come il Far West, dove le iniquità e i poteri politici ed economici hanno assunto pesi ben più determinanti e oligarchici.
 

La…

… drastico allargamento degli spread e manderebbe in crisi totale gli anelli più deboli.
E questo Trichet lo sa.
E, vedrete, si farà di tutto per evitare che la Grecia diventi una Lehman Brothers europea.
STAY TUNED!

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… 21 e 55 giorni. Come è altrettanto evidente l’importanza di area 30, la linea Maginot venutasi a creare già in passato che rappresenta il livello del VIX al momento del default di Lehman Brothers.
Teniamolo d’occhio.

La violazione al rialzo di area 30 sarebbe un segnale molto chiaro di un ulteriore cambiamento.
Segnerebbe la fine della lateralizzazione /…

Qualche settimana fa ho scritto un paio di post sull’azione della fanta-finanza internazionale.
Il 14 settembre scrivevo sul fatto che un anno dopo il default di Lehman Brothers, tutto era come prima, ad inizio settembre parlavo di rischi del sistema bancario , che non era assolutamente migliorato dal punto di vista qualitativo.

Vi invito a ridare una guardata…

… per cambiare, vanno a confermare uno scenario che, purtroppo, non dà grossi segni di miglioramento. Come scrivevo qualche settimana fa, sembra proprio che l’esperienza passata con Lehman Brothers e il primo round di crisi, sia servito a poco. Tanto c’è ancora da fare, e soprattutto, si è tornati in modo recidivo e doloso a fare gli stessi errori di prima.
ATTENZIONE:…

… ribassista, significherebbe un ulteriore salita per i mercati azionari. Probabilmente folle, ma non impossibile.
 

VIX: grafico

Come vedete siamo ben sotto ai livello pre- Lehman Brothers, ma comunque non siamo ai minimi.
In caso di violazione di area 23, significherebbe un ulteriore riduzione di volatilità dell’equity e quindi ulteriore rally dello Spoore.
 

Dati…

Non voglio mettermi a fare troppa demagogia. Ma se mi guardo indietro, al giorno del crac di Lehman Brothers, mi sembra incredibile che una crisi così importante e pesante sia stata praticamente liquidata in 365 giorni. O almeno questo è quanto figura dai giornali e dai dati macro che sono usciti ultimamente.
Ma sarà veramente così?

Io il 14 settembre 2008…

… anche i corporate e i titoli bancari.
I CDS (Credit Default Swap) ormai sono tornati a livelli di massima tranquillità. Molti sono addirittura sotto il livello di rischio visto pre- Lehman Brothers…
E poi..ovviamente, le borse, borse che erano scese molto e quindi diventate buy opportunità anche proprio in virtù di una lontananza dai massimi considerevole.
Tutto…

… americano. Per farla breve, chi aveva maggiore responsabilità nella creazione e nello sviluppo della crisi finanziaria del secolo, non solo non è fallita (a parte la nota vicenda di Lehman Brothers) ma addirittura ne è uscita ancora più forte ed influente di prima.
Non possiamo dire, al momento , che ne sia uscita “rafforzata” anche perché io continuo a credere…

… ha il fiato corto. E la scommessa viene fatta sulla volatilità.
E se si parla di volatilità, si parla per forza di VIX.
Il VIX sta viaggiando a quotazioni ben inferiori di quando Lehman Brothers ha comunicato il default. Quotazioni quindi pre-crisi. Scenario coerente con la realtà? Beh, voi sapete che io non la penso così. Secondo me lo scenario è decisamente…