correlazione

… trendline rialzista che pilotava il grafico del WTI è importante per poter analizzare nel breve periodo la tendenza dell’oro nero.
Ma non solo.
Infatti come ben sappiamo, la correlazione tra azionario e materie prime continua ad essere forte, in particolar modo quella tra petrolio e equity.
E quindi…che succederà al mercato azionario ora che il petrolio…

La correlazione tra petrolio e mercati azionari è un dato di fatto, più volte illustrato proprio sulle pagine di questo blog.
Certo è però che, guardando la quotazione petrolio WTI, e notando la sua forza relativa, mi domandavo dove prendeva tutta questa sua “energia rialzista”. I dati sulle scorte sono spesso contrastati e non riescono a fornire indicazioni sufficientemente…

… Daily

Eccovi il grafico del Dollar Index Daily. Il livello chiave è l’area 50% di Fibonacci: fate molta attenzione perché è una linea che funge da spartiacque, a livello di correlazione tra uno scenario ribassista o rialzista per i mercato azionario. Per la cronaca..in questo momento la rottura è tutta a favore del Dollar Index (e quindi spingerebbe verso…

… ed altri aggiornamenti, tipo…
1-portafogli modello
2-screening di titoli (un elenco di titoli con determinate caratteristiche qualitative, su qualsiasi mercato)
3-analisi di correlazione
4-particolari trading situation
5-più tutto quello che mi passerà per la mente…
E per questa settimana…AGGIORNAMENTI DI TUTTI I PORTAFOGLI. Il mercato si sta muovendo…

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E per questa settimana…AGGIORNAMENTI DI TUTTI I PORTAFOGLI CON PERFORMANCE ED ANALISI!…

… con quello di altre currency.
La base del ragionamento sta tutta nella cosiddetta “Teoria della Parità dei poteri di acquisto” delle valute, una teoria che mette in stretta correlazione i prezzi e il tasso di cambio tra le varie monete.
Il Big Mac Index si basa dunque su un paniere composto da ben…un elemento: il famoso Big Mac prodotto dalla multinazionale…

L’evidenza è innegabile. Guardate il grafico soprapposto che vi ho creato per mettere in evidenza la correlazione tra i rendimenti del T-Note, il titolo Governativo decennale del Governo USA, e l’indice benchmark delle borse S&P 500.
Come potete agilmente vedere, i due grafico sono speculari come tendenza. Tranne che…in questi ultimi e controversi mesi.
Infatti,…

… il repentino rimbalzo, ora è tempo di scelte. E la cosa curiosa è che sia il Dollar Index e sia il cross EUR-USD, danno segnali univoci, vista la ovvia e quantomai scontata forte correlazione tra i due.

Grafico US Dollar Index daily

Dopo aver ballato in area 73, il Dollar Index ha rimbalzato fino al livello di Fibonacci di 61.8% che rappresenta anche i minimi…

… tabella che ne è derivata è senza dubbio interessante.

Ho segnalato in giallo le correlazioni che ritengo più interessanti.
Come potete vedere, è più che chiara la forte correlazione inversa tra S&P 500 (SPX) e VIX, cosa assolutamente arciconosciuta. Sempre alta la correlazione tra il mercato immobiliare (G250) e il mercato azionario (SPX). Difatti,…

… sorta di rischio ( e comunque rischi flebili)
2) Il Volatility Index, alias il VIX, beh… en parliamo molto spesso. Siamo in area 20…quindi volatilità molto bassa in perfetta correlazione con trend sereno e rialzista delle borse
3) Spread 2-10 in aumento: sconta crescita economica e ritorno di un po’ di inflazione. Quindi collima alla perfezione con uno scenario…

… che si è modo in modo asincrono con commodity (rosso) e azionario (bianco) ma in modo correlato con il Dollar Index.
A scanso di equivoci, ritengo assolutamente casuale al correlazione col Dollar Index. Quindi possiamo dire che da questo grafico poco si desume su cosa stia realmente accadendo.

Cina: ancora una volta determinante

La verità è che…

… intraday
 

Se prendiamo in considerazione:

1) SP 500
2) Dollar Index
3) Petrolio WTI
4) T Note

Notiamo che nelle ultime sedute c’è stata una chiara correlazione direzionale tra tutte le asset class tranne che per le borse.

Il che risulta normale in ambito di valutazione di carry trade, ma risulta anomalo se valutato con le commodity.

Quindi…

… USA.
La dinamica di carry trade comportava quindi l’indebitamento in dollari USA e l’acquisto di materie prime, equity e bonds. La conseguenza è stata quindi una violenta correlazione inversa tra il Dollar Index e le borse in generale. Qui sotto potete vedere il grafico tra Dollar Index e SP 500.

Ma ultimamente… qualcosa è cambiato. Il dollaro USA recupera…

… sue caratteristiche, vi invito a cliccare sulla categoria “Baltic Index” dove troverete di tutto e di più sull’argomento.
Come scritto nel titolo, risulta quanto mai chiara la correlazione tra il Baltic Index e l’andamento dell’economia Cinese. Questa è l’ennesima testimonianza che a livello commerciale, al Cina sta acquisendo sempre maggiore importanza.

Certo,…

… legati a copertura valutaria ma a speculazione, e in attesa che possa “rinsavire” e rientrare nelle corrette dinamiche intermarket, andiamo invece a vedere come si comporta la correlazione che considero oggi come “correlazione chiave” del mercato, quella che rappresenta meglio in assoluto la speculazione, il “carry trade”, ovvero la correlazione US Dollar…

… figura positiva. Nell’intraday.
Ribadisco quanto detto ieri: l’intermarket si sta evolvendo, qualcosa sta cambiando e nel week end con Compass approfondiremo la questione.

correlazione Dollar Index e SP 500 con spread
 

Comunque sia, questo grafico testimonia in modo ideale un fatto: la correlazione inversa tra dollar index e SP 500 (e borse in generale)…

… una visione diversa, quindi critica, di farsi avanti. Credo sia drammaticamente importante in questo momento discutere, capire e condividere pareri.
Dal grafico si vede una chiara correlazione tra tasso disoccupazione e tasso insolvenza. Ma guardate invece PIL USA, tasso Inflazione e indice SP 500: vanno di pari passo.
Come è possibile quindi, avere un PIL in…

… indicatori sono in rallentamento. Sia RSI che MACD vanno a formare 2 triangoli.
E’ giunto il momento di chiudere?
Se dovessi guardare il grafico senza andare a cercare la correlazione con gli altri indici internazionali, direi che un serio pensierino occorre farlo.
Vediamo che succede negli USA e non dimentichiamoci del nostro FTSE MIB…
STAY TUNED!

ATTENZIONE:…

… causa anche il crollo dei tassi di interesse, il carry trade viene fatto soprattutto indebitandosi in Dollari USA: ne volete la prova? Guardate il grafico qui sopra. E’ chiara la correlazione tra cross EUR/USD e indice S&P 500, mentre invece il cross vs. CHF e JPY risulta meno correlato con la borsa.
Elemento in più che ci fa capire che anche sulle valute è…