Chapter 11

… della banca d’affari americana. E così, il venerdì prima del fatidico momento clou, culminato con la consegna dei libri contabili in tribunale e la richiesta della procedura Chapter 11, Lehman Brothers navigava serenamente tra i titoli investment grade, e regalava l’illusione, a chi credeva ciecamente a Patti Chiari, di avere in mano un bond assolutamente…

… di obbligazioni in azioni e quindi in capitale sociale. A nulla sono servite la mediazioni, le promesse e tutto il resto. CIT Group ha presentato ieri,  domenica, la sua richiesta di Chapter 11.

Cosa significa il default di CIT Group?

Come dicevo mesi fa in un post dedicato, datato 17 luglio 2009, o ancora in un post più recente, datato 18 ottobre 2009 il default…

… sarà veramente così?

Io il 14 settembre 2008 non lo scorderà facilmente. In quel giorno, Lehman Brothers falliva, o per meglio dire, presentava la richiesta del Chapter 11, dopo che il buon Paulson, chiaramente sotto le indicazioni di Casa Bianca e Fed, comunicava ai diretti interessati (anche se sarà poi Geithner a telefonare a Fuld) che il capro…

… Brothers…. E come se non bastasse si compra anche Lehman Brothers… NO, non sono impazzito. Ad un anno di distanza dal fallimento di Lehman Brothers, con tanto di Chapter 11 e insinuazioni al passivo, a seguito di uno smembramento della società che ha fatto discutere, si tornano a comprare i bond in default di Lehman Brothers. E questo è il segnale…

… E REALE VALORE: come nasce il prezzo del petrolio?
> S&P TARGET RAGGIUNTO: strategie di breve sulle borse e sullo SP 500
> CIT GROUP: DEFAULT DA NON SOTTOVALUTARE: Chapter 11 non ancora esecutivo, però…
> inoltre vi chiedo di partecipare a questo mio piccolo sondaggio sul blog……. SI PUO’ DARE DI PIU?
> …più molti altri post! Visionateli…

… con Citigroup, è in profonda crisi finanziaria. Ha chiesto aiuto al governo ma l’esito è stato negativo. E quindi si avvicina per CIT Group il rischio di un bel default, un Chapter 11 stile Lehman Brothers.
Si tratterebbe del più grande default bancario, dopo appunto Lehman Brothers. Per salvare il gruppo, ora si è alla caccia di una cifretta, 3 miliardi…

Salve a tutti.
Vi propongo un piccolo approfondimento sui fallimenti (Chapter 11 o default o chiamateli come volete…)
Se da un lato i dati macro sono in via di miglioramento (o se presefite, sono meno peggio del previsto), dall’altra non possimao certo negare che il rischio di ritrovarci con qualche nuovo default è abbastanza concreto.
La crisi c’è, inutile…

… è ormai giunta al termine. Come volevasi dimostrare (buttate un occhio ai post su General Motors scritti nei giorni scorsi) è arrivata la nazionalizzazione.
Gm farà ricorso al Chapter 11 e la bancarotta durerà 60-90 giorni.

A dare la benedizione finale sono stati proprio gli obbligazionisti, coloro che avevano rifiutato il primo concambio. Più della metà…

Si aprono le porte dell’amministrazione controllata, del Chapter 11, del fallimento. Mettetela come volete. Si aprono le porte dell’inferno.

Questa mia affermazione “forte” non è legata esclusivamenta alla situazione, ovviamente drammatica , per i possessori dei bonds di General Motors e ancor di più per gli azionisti della stessa.
La situazione è altrettanto…

… ancora presto per cantare vittoria
Infatti per far si che il piano sia operativo, è necessario il benestare del 90% degli obbligazionisti interessati. In caso contrario, ci sarà il Chapter 11. E la situazione si complicherebbe enormemente.
STAY TUNED!

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…

… giorno fa General Motors, come ampiamente previsto sulle pagine di questo blog, GM ha nuovamente battuto cassa. Altri 4.6 miliardi di dollaroni richiesti al Governo USA per evitare il Chapter 11. Quindi, risulta già fin da subito evidente che la crisi dell’auto, a Detroit, non è affatto passata.
Ora, cerchiamo di ragionare un attimo su cosa potrebbe succedere. Sicuramente…

… Motors ad un passo dal fallimento, o per meglio dire ad un passo da una delle procedure previste dall’ordinamento americano. Quindi, badate bene, non si parla solo di possibile Chapter 11, arcinoto e conosciuto dai più, ma di un eventuale Chapter 7 per il colosso dell’auto in crisi.E chi ha buona memoria, si ricorderà che proprio di Chapter 7 si è già parlato…

… E oltre al mercato, qui c’è da discutere anche sul potere dei sindacati che manifestano una grande forza contrattuale verso l’azienda. E molto probabilmente se arriveremo al Chapter 11 per General Motors, sarà soprattutto per “decapitare” la forza sindacale e tentare di salvare l’azienda tramite altre strade. Ma questa sarà l’ultima spiaggia, la più…

… in forte ribasso.
E a testimonianza di questo sono arrivati dei dati tutt’altro che positivi. Se poi aggiungiamo anche un Beige Book non brillante e la storica Nortel Network in Chapter 11, il gioco è fatto.
La nuova debolezza sui mercati è servita e il rischio finanziario percepito torna ad aumentare.

E’ stata Citigroup la regina dei ribassi. Ma attenzione,…

… nel futuro.
 
Quindi…mercati nuovamente nel panico.
 

Nella notte, GM ha contattato lo studio legale di fiducia per mettere le mani avanti in vista di un ipotetico Chapter 11. La cosa quindi si fa seria e grave.
 
Perchè è saltato l’accordo? Il nodo della questione è stato il salario. I repubblicani volevano una riduzione da 70 a 50 $ (???)…

… le aziende vengano salvate per salvagaurdare l’occupazione, ma chi ha investito in bonds e azioni si ritrova con un pugno di mosche. Verrebbe attuata con l’ingresso delle società in Chapter 11 con successiva uscita pilotata a favore del processo produttivo.Non sarebbe la prima volta di una fatto del genere negli USA….   Too big to…. Rileggetevi questo post di…

… delle attese), ha mosso le acque in direzione negativa. E poi c’è la vicenda NetBank, che è (anzi…era…) la più grande banca on line degli USA: è solo entrata in regime di Chapter 11… Che volete che sia, tutto normale…
No, non fraintendetemi. Io non sono un tremendo ed impagabile ribassista. E se volete sapere la verità, al momento il mio portafoglio…

Netbank: Chapter 11 per i pionieri dell’on-line
E alla fine è arrivato il primo fallimento di una banca. E non si parla di warning sui profitti, ma di un bel Chapter 11, ovvero quella famosa procedura si amministrazione straordinaria che abbiamo già vista all’opera svariate volte, tra cui i casi più drammatici di Enron e Worldcom.
Comunque sia, la cosa che sorprende…