Offerta pubblica sottoscrizione bond Mediobanca

OPS di obbligazioni Mediobanca ( IT0004540719 e IT0004540842 ). Ennesimo collocamento sfruttando la liquidità e la fame di rendimenti.

12 novembre 2009, ore 12:10
19 Commenti »

mediobanca-risparmio-obbligazioni-bond

In questi giorno ho ricevuto diverse email di lettori che mi chiedono informazioni sull’operazione di offerta pubblica di sottoscrizione di Mediobanca 2009/2014, una a e l’altra a .
Per la cronaca i codi ISIN sono i seguenti: IT0004540719 e IT0004540842.
Per evitare chiacchiere inutili andiamo al nocciolo della questione. Conviene sottoscrivere i bond Mediobanca oppure no?

 

Caratteristiche delle in OPS

 

A : durata 5 anni, con cedola annuale e rimborso alla pari. Il prezzo di emissione sarà compreso tra 99 e 100mentre il tasso facciale dell’obbligazione sarà calcolato avendo come base il tasso mid a 5 anni (a titolo puramente indicativo il tasso alla data del 2/11 è pari al 2,76% lordo), al quale verrà sommato un margine compreso tra 0,30 e 0,60. Sia il prezzo di emissione che il tasso definitivo verranno comunicati mediante avviso pubblicato sul quotidiano “Il Sole 24 ORE” o su altro quotidiano a diffusione nazionale entro 5 Giorni Lavorativi dalla conclusione dell’offerta delle .

 

A : durata 5 anni, con cedola semestrale e rimborso alla pari. Il prezzo di emissione sarà pari a 100, mentre il tasso sarà sarà indicizzato all’Euro Interbank Offered Rate (con divisore 360) (“EURIBOR”) a 6 mesi (a titolo puramente indicativo il tasso alla data del 2/11 è pari a 1,004% lordo) maggiorato di uno spread compreso tra 0,30 e 0,60. Il tasso della prima cedola verrà comunicato mediante avviso pubblicato sul quotidiano “Il Sole 24 ORE” o su altro quotidiano a diffusione nazionale entro 5 Giorni Lavorativi dalla conclusione dell’offerta delle .

 

Data di godimento dei titoli:

Entrambe le avranno godimento entro 5 Giorni Lavorativi dalla data di chiusura dell’Offerta. Tale data sarà determinata e resa nota entro 5 giorni lavorativi dalla conclusione dell’offerta medesima, mediante avviso pubblicato sul “IL SOLE24ORE” o su altro quotidiano a diffusione nazionale. Occorre prestare attenzione al fatto che, in caso di chiusura anticipata, la data di godimento potrà risultare anteriore al 16 novembre (data di chiusura prevista per il collocamento).

 

Un commento all’operazione di OPS: emittente

 

Dai dati che ricevo, il collocamento sta avendo un enorme successo tanto da prevedere un riparto.
Questo collocamento fa parte di quell’elenco di collocamenti a cui ormai ci siamo abituati. Le aziende, le banche, e tutti gli altri approfittano dei rendimenti bassi, dell’eccesso di liquidità a disposizione dei risparmiatori, affamati di rendimenti buoni, per collocare sul mercato titoli spesso e volentieri convenienti soprattutto per chi li emette.
In questo caso ritengo questo OPS quantomeno accettabile. L’emittente è a livello qualitativo, secondo me, uno dei migliori emittenti bancari italiani in circolazione, il che mette Mediobanca davanti agi altri emittenti classici come Unicredit o Intesa San Paolo.

 

Rendimento OPS

 

Se andiamo a guardare il rendimento dell’obbligazione a , non viene certo regalato nulla. Un Euribor 6 mesi più spread è abbastanza in linea col mercato, ma vista la qualità dell’emittente ci può stare.
Valutando invece il , il rendimento dovrebbe aggirarsi, secondo me , su un 2.75% netto. Uso il condizionale in quanto il tasso al momento non è definito. Paragonato al governativo (BTP) di pari scadenza è sicuramente premiante (2.16% vs 2.75%). Ritengo però i cinque anni un arco temporale un po’ troppo lungo. Avrei preferito una scadenza massimo 3 anni. Quindi, secondo me, in questo caso, l’affare potrebbe farlo soprattutto Mediobanca, anche se, per chi necessita di titoli a per diversificare il portafoglio, non è proprio da buttare via.

Un’ultima nota che ho già ricordato in passato. Non è un caso che in questo periodo siamo inondati di OPV e OPS. La cosa deve far pensare e ricordate sempre: se le banche emettono un bond, prima si fanno sempre i conti in tasca…

 

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  1. grande, ragazzi ieri ho parlato con tre miei amici finanzieri e mi hanno detto che di robe ne devono ancora venire fuori parecchie :mrgreen: :mrgreen: :mrgreen: :mrgreen:

    ci sarà da divertirsi

  2. Se c’e’ una cosa che mi fa incazzare come una bestia e’ proprio il popolo bue.
    Starnazzano come oche nei vari blog/siti contro le banche. Si lamentano, parlano di ladri e ruberie, di sistema che fa schifo, di complotti e di morti che camminano poi corrono a dare I loro soldi per 5 anni al niente virgola niente per cento a dei baracconi che cosi’ continueranno a far leva 50 a uno per speculare su titoli e materie prime o per mantenere la solita posizione dominante sull’immobiliare che in Italia ha dei prezzi da malati mentali.Si puo’ essere piu’ coglioni? No anche se al peggio non c’e’ mai fine.

  3. vigorsolpinguino ha scritto:

    Si puo’ essere piu’ coglioni?

    Giudica tu:

    Collega di mia moglie: Mi ha telefonato l’impiegata della banca perchè ho tutti i soldi sul c/c e vuole propormi di sottoscrivere una “cosa senza rischio”… che faccio?

    Mia moglie: Ma… non so niente di queste cose, informati prima… non si sa mai.

    Collega: Perchè? La conosco da tanti anni, mica mi darà unafregatura.

    Moglie: Chiedi a tuo marito

    C: Mi ha detto ‘pensaci tu’

    Secondo te come finisce? :D

  4. @ vigorsolpinguino:
    !!!!!!!!! presidente!!!!!!!!!!!!

  5. @ apple:
    digli di chiedere a noi, dagli l’indirizzo del sito e che venga qui a fare domande, prima di farsi inculare tutto :-)
    almeno, qui gli daremo consigli “veri”, poi sai, il futuro non lo conosce nessuno, ma di certo non gli faremo comprare bond argentini…

  6. grande matta ….. te matta stai ancora aspettando il crollo??? o hai cambiato idea???
    buona giornata

  7. mattacchiuz ha scritto:

    @ apple:
    digli di chiedere a noi, dagli l’indirizzo del sito e che venga qui a fare domande, prima di farsi inculare tutto
    almeno, qui gli daremo consigli “veri”, poi sai, il futuro non lo conosce nessuno, ma di certo non gli faremo comprare bond argentini…

    Figurati… il giorno dopo è andata in banca e ha sottoscritto tutto.
    quando la gente fa così me ne tengo alla larga, sennò poi va pure a finire che se la prendono con me. Del resto immagino che pure DT ne avrà sentite di cotte e di crude contro di se. ;-)

  8. @ ing2007:
    no no, io ho sempre detto che se crollo ci sarà, sarà CROLLO!!!
    qualcosa che va storto e tutti gli squilibri del sistema salteranno fuori in un paio di ore! :-)
    altrimenti, secondo me si fa su, in generale.
    in ogni caso, non ho mollato nessuna delle miei azioni, eccetto una, e ad ogni doppio massimo o cose simili, entro short con stop stretti.

  9. eeehhh, è necessario tenr di conto che ogni investitore non solo ha la sua proprensione al rischio (della quale è ignaro) ma soprattutto ha le sue fisse!! Se uno vuole avere solo titoli obbligazionari in portafoglio, che gli consigliereste?Purtoppo il mercato offre questi tassi e l’emittente è di qualità. Certo, si potrebbe aspettare tempi migliori (ossia prezzi migliori): ma non sappiamo quanto questa situazione (zero tassi, zero premio per il rischio) può andare avanti.
    In conclusione oggi chi vuole free-risk (o quasi) si deve accontentare :roll:

  10. @ apple:
    però in fondo li capisco, magari sono professionisti in altro.
    dovrebbe essere normale fidarsi della propria banca, così come lo è fidarsi del pilota d’aereo, dell’ingegnere e del dentista.
    solo che grazie alla consob, le banche possono inculare a destra e manca, senza mai dover rispondere di nulla!
    non fatemi parlare…

  11. Mediobanca Tasso fisso a 2.76% + 0.6% = 3.36% lordo a 5Y

    Piuttosto io mi compro un governativo Grecia a pari scadenza a 3.38%

    A proposito di mediobanca, ma questi come fanno a garantire il 2.5% per un anno con CheBanca, senza penale di riscatto dopo un anno?

  12. 3 @ apple

    Dille che per i consigli deve andare nei centri commerciali dove ci sono i ragazzini col cravattone che scattano fuori dai teatrini di cartone, colorati di giallo o di arancione, per rincorrere i pensionati prima che entrino nei supermercati. Chieda a loro che le faranno fare l’affare.
    I tempi in cui l’arrivo del direttore veniva annunciato dalla Pastorale di Beethoven si sono ormai polverizzati; bisogna essere dei vecchi babbioni o dei rincoglioniti per non averlo ancora capito.

    P.S. Intanto chi speulava con i soldi degl’italiani nell’Europa del Est ha annunciato che ricomincera’ a farlo. Mentre alla televisione si parla di drogati che non si vogliono fare scoprire, ma che vogliono anche l’immunita’. Bello no?

  13. @ vigorsolpinguino:
    condivido la tua rabbia, ma mi conforta sapere che necessariamente i nodi verranno al pettine, prima o poi!

  14. W il Conto Arancio !

  15. Conto Arancio? Si…. però ING non è che brilla proprio…

    http://it.notizie.yahoo.com/19/20091026/tbs-ing-aumento-capitale-da-7-5-mld-per-7e999a9.html

  16. @ mattacchiuz
    Ti consiglio di andare a vedere “The Informant” la storia vera dell’attuale “chief operating officer and president of operations” di Cypress Systems, il signor Mark Whitacre.
    Ti renderai conto in che mani siamo. Nutro molti dubbi sul fatto che, prima o poi, i nodi verranno al pettine.

  17. andrò se riesco! :-)

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