LEVA FINANZIARIA: Banche USA

Secondo appuntamento sull’analisi della leva finanziaria delle banche. Studio della leva finanziaria delle banche americane quotate allo S&P 500.

7 luglio 2009, ore 11:30
20 Commenti »

salva-banche

Seconda puntata dedicata all’analisi della leva finanziaria.
Come detto ieri nel post dedicato appunto alla , post però che era abbastanza generico, ho provato ad andare a fondo, ricercando i dati più aggiornati, al fine di poter creare delle tabelle che fossero il più possibile affidabili e coerenti alla realtà.
Dire che sia giusto partire con le banche e le istituzioni facenti parte il listino benchmark mondiale, ovvero lo S&P 500.
Facendo uno screening approfondito, ecco che cosa possiamo dedurre.

Premessa: la è un parametro che può essere analizzato non solo per le banche, ma per qualsiasi società. Ho ritenuto però, in questa sede, di prendere in considerazione solo le istituzioni finanziarie, focalizzandomi in particolar modo sulle .

Analisi della : banche S&P 500

leva_finanziaria_banche_usa_sp500

Come potete vedere, la parla dell’istituto che tutt’ora fa maggiore utilizzo della leva finanziara è una banca che si chiama Western Union, conosciuta anche in Italia per le transazioni ed operazioni sull’estero. Leva paurosa: 96!
Tra i big del settore, in quarta posizione troviamo Morgan Stanley. Leva molto elevata, 28, ma molto inferiore a Western Union (e molto più bassa rispetto a tante banche europee, che analizzeremo più avanti).
Poco più sotto la nostra Goldman Sachs, e poi Citigroup, AIG, MBIA e così via.
Notiamo comunque che l’utilizzo della è secondo me molto più tranquillizzante rispetto ad una volta. E’ normale che e facciano un ricorso maggiore alla . Sono ex banche d’affari e vivevano praticamente su quello. Oggi sono anche banche commerciali, hanno di molto abbassato la leva, sono ancora sempre molto esposte ma molte meno rispetto al passato. Bene JPM e Bank of America.
L’ho detto già nelle passate settimane: le si trovano oggi in enorme vantaggio rispetto alle banche europee, soprattutto in ambito di ristrutturazione. L’interventismo dello Stato Americano ha dato al settore un’enorme mano ( non dimentichiamo però gli effetti collaterali).
Quindi, credo non vogliate uccidermi per quello che sto per dire.
In un ottica di lungo periodo, credo si possa già iniziare a buttare un occhio su queste società, senza però dimenticare che la volatilità sarà comunque ancora dominante per un bel po’ di tempo. Queste banche diventeranno ancora più forti e dominanti. A danno del sistema, certo, a danno dello Stato, certo. Ma la loro leadership non verrà intaccata, anzi…

 

E le altre banche?

 

Ho già estrapolato anche i dati sulle istituzioni finanziarie europee e….italiane.
Nei prossimi giorni vi posterò i risultati ottenuti, e posso solo dirvi che ne vedrete delle belle…
Credo che questo servizio assolutamente in esclusiva su questo blog sia ben apprezzato dai lettori. Un’analisi indipendente e libera come questo, penso, può faer la differenza per rendersi conto della realtà delle cose. Sempre a condizione che i dati a disposizione non siano troppo farlocchi.

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    Sono ansioso di vedere la terza parte del tuo lavoro.

  2. sarà molto interessante…. ;-)

  3. Ricollegandomi al post sul P/E ho ricevuto questo interessante articolo che conferma il trend di calo nel p/e smentendo l’ipotesi rosea da me prospettata per un ottimale p/e….
    Insomma niente spazio per l’ottimismo almeno per ora..

    http://www.moneyandmarkets.com/the-latest-on-dividends-and-other-market-metrics-3-34578

  4. Dream, ma siamo sicuri che i dati che hai riportato non siano, al solito, manipolati ?? Pongo solo due questioni: 1)-come sono valorizzati gli assets tossici?? 2)abbiamo una idea, anche se approssimata, di quanti crediti siano inseriti nei cosidetti SIV e quindi non figurano nei bilanci ufficiali???
    Per esperienza personale ho sempre poca fiducia negli accounters americani!!!

  5. secondo me, per calcolare la leva minima complessiva di tutti li istituti finanziari, basta prendere il debito complessivo e dividerlo per la massa monetaria realmente in circolazione:
    45000/800=56,rotti.
    Se fossi la serva, farei i conti così…

  6. 5 – per fare la “leva” del mercato? Però così prendi in considerazione non solo le banche. ;-)

  7. verissimo, ma in primissima approsimazione, giusto per avere un ordine di grandezza.
    Poi al di la delle emissioni di bond da parte di aziende e assorbiti dal mercato privato (spero si dica così) tutto il resto è finanziato dalle banche. Però non so se ci sono altre forme di finanziamento, dovreste dirmelo voi :-)
    poi,i conti erano della serva, non dell’ing! :-)

  8. E la California, è sempre più nel baratro.
    Le grosse banche statunitensi smetteranno di accettare gli IOUs, letteralmente I Owe You, cioè io ti devo, in pratica dei pagherò come quelli che usavamo all’asilo…
    Venerdì l’ultimo giorno, poi si vedrà come riusciranno a finanziarsi. E la leva si eleva!

  9. 8 – are you ready to fly? (down…) :mrgreen:

  10. Dream, sono sempre pronto, credo di averlo fatto vedere che non mi tiro indietro.
    Ma RAGAZZI FANCULO AI QUEI MALEDETTI!!!!

    HO AMATO GLI STATES, HO AMATO GLI SPAZI IMMENSI DAL GRAN CANYON ALLE COSTE MAGICHE DEI CARAIBI, DALLA FOLLE LIBERTA’ DI LAS VEGAS, ALLA LUCIDA FREDDEZZA DI HOUSTON, DAL CALDO DESERTO DEL NEVADA ALLE IMMENSE DISTESE DI GRANO E ALLE MERAVIGLIOSE, SPETTACOLARI E MOZZAFIATO SKYLINE DI NEW YORK!

    thumb_1246996810usa.jpg

    Non pensate male di me ragazzi, ma c’è stato un periodo, in cui l’America è stata grande. Beh, vi dico la verità, maledetti bastardi coloro che l’hanno distrutta, spero RISORGA!!!

    Alberto

  11. thumb_1246997220titoli.jpg

  12. ok ok, è uscita l’errata corrige … dal nyse.
    il 48,6% delle operazioni sono state fatte da intelligenza artificiale
    e … cari amici, indovinate chi ha sovrastato pesantemente tutti???????
    thumb_1247002565gspt2226giugno.jpg

    fatevi i conti da soli, e capite chi… è il mercato!

  13. a già, dimenticavo, erano long, tra il 22 e il 26…

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