CRISI: DEAGLIO, MR. SMITH E I CONSUMI

L’ultimo gradino della crisi sarà la CRISI DEI CONSUMI. Mr. Smith (citato anche dal Prof)subirà l’effetto del rallentamento della ricchezza. Meno lavoro, meno stipendi, meno soldi. Conseguenza: crollo dei consumi, maggiore attenzione nella spesa e addirittura piccola attitudine al risparmio (cosa che gli americani avevano dimenticato cosa fosse). La recessione colpisce l’economia reale. E tutto questo colpirà inderogabilmente i bilanci delle aziende, con effetti in borsa proprio nei mesi prossimi. Molto probabilmente nel primo semestre del 2009 dove quindi, mi aspetto un periodo alquanto buio.

21 luglio 2008, ore 14:25
42 Commenti »

maialino.jpg

A volte ci sono piccole soddisfazioni che si ottengono quando ti capitano delle situazioni inattese.
Ed è proprio quello che mi è successo alcuni giorni fa, leggendo un report.
Come sapete tutti molto bene, la crisi dei mercati finanziari non è assolutamente ancora alla fine. E questo è il mio parere, condiviso anche da buona parte dei lettori e, pian piano, sempre più condiviso anche dalla comunità finanziaria in generale.


I post dedicati sia alle previsioni tanto indipendenti quanto chiare del BRI (che vi consiglio di leggere) e sia dedicati agli scenari della crisi dal punto di vista letterale o “di forma” come lettera dell’alfabeto e sia dal punto di vista della struttura non danno spazio ad equivoci.
E al momento possiamo dire che la nostra chiave di lettura è stata quantomeno lungimirante. Ma non posso certo negare il piacere che ho avuto leggendo un articolo di un mio vecchio professore universitario, che forse qualcuno di voi conosce. Si tratta di Mario Deaglio  della Facoltà di Economia e Commercio dell’Università di Torino, attualmente docente di Economia Internazionale.
Chi meglio di lui potrebbe avere una visione della situazione economica internazionale?
Bene, sarà anche a causa degli studi condotti con lui, ma la sua visione è perfettamente in linea con la mia.
Per poter veder questo articolo, apparso anche in rete, cliccate QUI.

deaglio.jpg

Cosa dice M. Deaglio?

Farò un rapido sunto di quanto scritto in quest’articolo.
Da più parti giunge spesso un commento ottimistico e ben augurante: il mercato è “cheap” , ovvero è conveniente. Il rapporto prezzo/utili è quanto mai interessante e a questi livelli gli acquisti hanno un rischio di downside (ribasso) molto limitato. Questo parere nasconde tra le riga un chiaro pensiero, che però è, secondo me, decisamente discutibile. Si sottintende un mercato dove la crisi sia quasi arrivata al capolinea. A siamo sicuri che siamo veramente arrivati agli ultimi colpi prima del grande rialzo, in concomitanza magari delle Elezioni americane?

La crisi finanziaria che stiamo vivendo è più complessa di quanto la gente si possa immaginare. Abbiamo avuto una prima fase, con la crisi del settore immobiliare, crisi tutt’altro che terminata. Poi abbiamo avuto la crisi del settore finanziario a causa dei subprime e dei derivatii che ha comportato una forte perdita nei bilanci delle banche.
E poi (questo lo aggiungo io, il Prof non ne parla volutamente) c’è la crisi energetica che sta avanzando sempr più. E tutto questo è in linea con quanto detto in passato da questo blog.

Quindi, la crisi al momento è assolutamente incompleta, in quanto manca il pezzo più importante e probabilmente il più drammatico, una crisi che si troverà sulla scrivania il nuovo presidente degli USA appena dopo le elezioni (quale miglior benvenuto?).
L’ultimo gradino della crisi sarà la CRISI DEI CONSUMI.
(citato anche dal Prof) subirà l’effetto del rallentamento della ricchezza. Meno lavoro, meno stipendi, meno soldi. Conseguenza: crollo dei consumi, maggiore attenzione nella spesa e addirittura piccola attitudine al risparmio (cosa che gli americani avevano dimenticato cosa fosse). La colpisce l’economia reale.
E tutto questo colpirà inderogabilmente i bilanci delle aziende, con effetti in borsa proprio nei mesi prossimi. Molto probabilmente nel primo semestre del 2009 dove quindi, mi aspetto un periodo alquanto buio. Non aggiungo altro. Vi lascio alla lettura del testo sopracitato. Sarebbe una gran cosa se il Prof passasse da queste parti per discutere con noi della crisi… Chissa ancora…

STAY TUNED!

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Grazie e buona lettura!
DT

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  1. in poche parole,meglio andarsene al mare:si combinano meno casini,ci si diverte di più e si ammirano le bagnanti coi loro bei costumini e la candela giapponese fa il suo dovere…giusto DT?? :mrgreen:

  2. :mrgreen: Yesssssss ;-) Diciamo che, come ho scritto tante volte, è un mercato molto difficile, adatto per “avventure estive” ma molto pericoloso per “rapporti di lungo periodo” (tanto per rimanere in tema…)

  3. c’e’ posta per te

  4. cosa si riportano a fare questi dati inutili ? Nel mese di giugno, l’indice CFNAI elaborato dalla Fed di Chicago e che misura l’andamento dell’attività economica nell’omonimo distretto, si è attestato a quota -0,93 punti, in recupero rispetto al rosso di 1,08 punti segnato a maggio. :mad: NON C’è MAI FINE A QUESTE SCIAMMARRATE :mad:

  5. Ciao dream, alcuni mesi fa uscivano degli articoli dei quali poi ci si dimentica, raccoglievano le comunicazioni di acquisto vendita di titoli effettuata dai manager delle aziende stesse, tu con i tuoi potenti mezzi informatici riesci a trovarle e a metterle in qualche bacheca. cosi saremo pronti la prossima volta che ci danno le comunicazioni di interpretarle nel modo corretto.

  6. 3 – risposto!
    5 – Già già… e come dimenticare i faraonici acquisti di Marchionne e di Profumo?
    Sicuramente sarebbe ecdcellente usare il BLOCK NOtes per “annotare” tutte queste cose, e poi nel momento giusto, ritirarle fuori…. ;-)

  7. a cosa è servita questa STRAMBARIA ? QUALI SONO STATE LE MIGLIORIE X L’UMANITA’ ? SONO DEI MILLANTATORI , BUFFONI! :roll:

  8. Settevoci….oramai abbiamo le prove…credo che tu sia impazzito!
    Io aspetto ancora che tu inserisca i numeri che ti ho chiesto:
    Indici, cambi, fallimenti, suicidi, guerre nucleari…da qua ad un anno; cosi almeno ti sbilanci e se fallisci abbiamo capito che, oltre ad essere un folle antiamericano, avrai perso anche le tue catastrofiche scommesse…

  9. 7 – per farti fare copia e incolla!
    sorry, ma me l’hai tolta dalla bocca.

    8 – non insultare il 7 vox. anche se è da decifrare, il suo pensiero ha del valore.

    okkio 7vox che prima o poi la CIA ti viene a prendere :mrgreen:

  10. poi da guantanamo come fai a fare copia e incolla

  11. settevoci, to ticordi il film I MAGNIFICI 7? gli americani sono cosi’, possono avere tutte le crisi che vuoi, ma alla fine vincono sempre, perche’ rappresentano il bene….

  12. 7 – carissimo 7vox, lo sappiamo tutti come stanno le cose. In molti si chiedono come si possono giustificare i miliardi di $ che si è mangiata la NASA in tutti questi anni…
    Sfondi una porta aperta, anche se non è molto coerente con l’argometno del post.
    :-)

  13. avete letto le stime di Lheman Brothers? da qui alla fine anno rally del 15%: o qualcuno le spara grosse, oppure……

  14. 13 Ok, continua a chiedere all’ oste se il vino è buono…

    PS: l’oste cià pure le pezze ar culo!!

  15. le pezze al culo ce le abbiamo noi in Italia, non gli americani, amico mio…

  16. vabbé dai, qualche pezza ce l’hanno pure loro di sti tempi…eheheh

  17. previsioni per dicembre; S & P 500 : 1450, Borsa Milano…..?? P C (pezze al culo: telecom, montepaschi, tiscali, seat, debbo continuare?

  18. In questo momento è difficile dire chi sta meglio o peggio tra europei ed americani. La realtà è che negli USA la crisi è sicuramente ad uno stadio più avanzato. In Europa siamo ancora un po’ indietro.
    Domanda: la crisi in Europa sarà più flebile rispetto a quella USA? Oppure sarà altrettanto dura ma posticipata a livello temporale? E cosa preferire, in questa fase di mercato, per chi vuole “sfruttare” questo eventuale rimbalzo che potrebbe essere , come dice Lehman Bors. pari ad un 15%?

    Domani scriverò proprio in merito a questo ed altro (mi avete un po’ anticipato…). Ma siate cosceinti del fatto che, come è scritto nell’articolo qui sopra, la crisi non è ancora llo stadio terminale, e quindi, massima prudenza!
    ;-)

  19. 18- mi dispiace, ma non sono daccordo ! il mio post è attinante proprio a quello che stà come indirizzo all’articolo! :roll:

  20. domando a certi soloni che vengono, quà dentro ad attaccarmi tanto x fare caciara ? scrissi che il massimo estendibile x il rialzo era 28350 ! che la fiat la buttavo fuori a 1.39 ! che non vi dovevate fare abbindolare da certe trimestrali “MANOVRATE “! IERI SE GUARDATE LA TRIMESTRALE DI AMERICAN EXPRESS ? C’è SOLO DA FARE ARMA è BAGAGLI è FUGGIRE DAL MERCATO FINANZIARIO ! :mad: CERTO QUESTO MIO SCRITTO, SI RIFERISCE A CHI NON VEDE CON I PROPRI OCCHI IL MERCATO ! è NON CONCEPISCE IL QUADRO MACRO ! COME VOLEVASI DIMOSTRARE IL MIO COPIA \INCOLLA SULLA FOTO LUNARE AVEVA UNA SACROSANTA MOTIVAZIONE ! è CIOè : SI GUARDA IL DITO ? MA NON COSA INDICA !!!!!!!!!!!!!! :mrgreen: :mrgreen: :mrgreen: orvuar’

  21. So che ti riferisci a me….ti vorrei chiarire alcuni concetti:
    Nessuno vede un quadro macro positivo,anzi..

    Ciò che ti è stato criticato è il tuo folle antiamericanismo, ma soprattutto un wiew di un pessimismo tale che devi avere il coraggio di prendere le tue responsabilità.Non hai parlato solo di 28350 etc etc…non sono i 1000- 2000 pinti che fanno la differenza: tu hai parlato di fallimenti, di gente in piazza , di rivolte ,di certe valute uguale a carta straccia, di indici dimezzati…sono queste le previsioni che devi “quantificare”
    ..Ti ho chiesto più volte di esporti, ma ancora non lo hai fatto.

  22. Grossi problemi tecnici per me oggi… La tecnologia mi sta tradendo… :( Appena possibile torno in pista…. :mad:

  23. D.t. attendiamo fiduciosi per sapere la tua su questo “tentativo ” di rimbalzo…..
    P.S. Non vedi testa spalle rovesciato sul ns indice?

    P.S. Attendo notizie da 7voci affinchè ci dia i suoi livelli da qua a fine anno.

  24. settevoci non puo’ rispondere, e’ al telefono con Bin Laden…………

  25. 23- visto che fai il sordo ? ti dico che il DOW JONES X DICEMBRE 2008 SARA’ A 7500 PT ! è VEDIAMO SE LO VEDI ADESSO COSA HO SCRITTO ! è EVIDENTE CHE : SE QUESTO INDICE TRACOLLA , GLI ALTRI MERCATI NON STARANNO A GUARDARE ! è TE LO DICO GIA’ ADESSO , NON VENIRE A SCASSARE LA “MAZZA” ? QUANDO CI SONO I RIMBALZI! QUELLO FA’ PARTE DELLE COSE ! :mrgreen:

  26. 24- beato a te che credi ai FANTASMI! :mrgreen:

  27. Lo vedo come sei irascibile e poco educato? io non ti scasso nulla ti ho invitato a dare delle previsioni ed ora finalmente le stai dando. Riassumendo:
    Dow 7500 (la più classica delle resistenze)
    Dollaro parlavi di 1 a 2
    Fallimenti? parlavi di tante banche..
    Rivoluzioni? argentina , piazzale loreto….

    Credo che tu ti sia accorto di essere un filino catastrofista….guarda che con il Dow a 7500 non credo che l’ america vada a rotoli come te più volte hai sostenuto…
    Aspetto le tue ultime previsioni cosi almeno a dicembre avremo modo di fare i conti….

  28. SETTEVOX, se i tuoi non sono desideri punitivi per gli USA e la loro finanza ma realtà allora continuo a tenere l’ETF short sulle borse

  29. 28- a me delle punizioni o calci di rigore a gli USA NON MI INTERESSANO ! 27- RIMANI SEMPRE INDIETRO , VUOI VEDERE CHE LAVORI X QUALCHE STELLESTRISCIATO ? :mrgreen: il quadro deve racchiudere sia una visione soft , sia una visione limits ! 7500 è soft, il caos è altro ! x cui non ti arrovellarti troppo ? può esserti DANNOSO ! :mrgreen:

  30. uahahuahahahah ahahah 7v mi fai morire!!! SUPERLATIVO :-)

  31. 1)Sono un libero professionista nel campo dell’ ingegneria…quindi la tua prima considerazione è errata.

    2)Ti sei gia rimangiato le teorie su rivoluzioni e fallimenti a catena..quindi hai sbagliato.

    3)Il Dow a Dicembre non starà a 7500 ma molto più in alto..quindi sbaglierai anche la terza tua ipotesi..

    Spero che dopo questo terzo evento avrai il coraggio di levare il disturbo.

    Cmq caro 7voci, io non mi arrovelo troppo….stamattina quando facevi il fico dicendo che avevi preso il top del rimbalzo (28300) e che tutto crollava di nuovo, io a 28050 di future mi sono comprato 2 fib long in overnight.
    Domani mattina mi fai sapere quanto hai guadagnato con lo short su ENI..se vuoi io ti dico a quanto chiuderò i Fib…

    Notte gufo…

  32. Per la cronaca settevoci non disturba affatto…

  33. 31- io non ho mai preteso che qualcuno seguisse la mia view ! x il fatto dei guadagni o perdite ? non ci sono problemi, infatti ognuno rischia il proprio ! invece x la visione x dicembre sui mercati : XCHè SE SI ARRIVASSE A 9000 PT IO AVREI SBAGLIATO ? ALLORA NON HAI CAPITO IL MIO SCRIVERE ! SE INVECE PARLIAMO DI SCOMMESSE SECCHE ? ALLORA DOVREI PARLARE CON SNAI O AFFINI! CORTESEMENTE NON MISTIFICHIAMO CIO’ CHE UNO SCRIVE ! TU HAI UN ALTRA VIEW ? è MENO MALE , SE NO ? NON CI FOSSE MERCATO ! orvurar’

  34. D.T. a 7vox perdoni tutto ( insulti più o meno coloriti, rivolti un pò a tutti..presidenti del consiglio, banchieri, etc etc) a me subito un cartellino giallo!

    Cmq…il mio unico intento era quello di “responsabilizzare” 7 vox su certe affermazioni e secondo me ci sono riuscito! Era partito con una visione tragica tipo 29 e gente in piazza a far rivoluzione, poi è passato ad un DOw a 7500, ora parla di 9000…

    P.S venduti 2 fib a 28790…

  35. Non è questione di perdonare. E’ semplicemente questione che non trovo corretto che tu chiedi a 7vox di togliere il disturbo. Qui nessuno disturba, è un’arena di discussione libera e democratica. Poi, che tu e 7voci abbiate una visione diversa delle cose, mi sta benissimo, anzi, meglio, almeno si alimentano delle discussioni. :D

  36. Dream appoggio in pieno la tua 35 sul 7voci.
    Ha dimostrato nel tempo di essere spesso “troppo avanti” per non apprezzarne gli interventi sul questo blog. :D
    Ad averne di partecipanti che danno spunti di riflessione/discussione.

    Finanza 2008 perchè non inizi a farti conoscere mettendo in anticipo delle idee di trading così le sviluppiamo assieme da buoni amici. ;-)

  37. Credo che 7voci, al di là se i targets da lui indicati saranno raggiunti o meno, abbia più di una ragione ad essere pessimista. Da qualsiasi parte si giri lo sguardo, non si vede altro che un continuo e progressivo deterioramento della situazione, da ovest ad est da nord a sud.
    Non c’è un indice o un dato economico in miglioramento e la stragrande maggioranza degli outlooks sono negativi. Una cosa che personalmente mi dà fastidio è il fatto che spesso viene enfatizzato un “dato” migliore delle “stime degli analisti”, quando in assoluto è decisamente peggiore del precedente…e le borse reagiscono positivamente perchè il dato previsionale era già “incluso nei prezzi”!!!! Ma quali prezzi????? Quelli che vanno una volta il 30% giù e il giorno dopo (se non nello stesso giorno) 30% su. Per me il gioco delle “stime” è manovrato e stanno prendendo per i fondelli i “lucci” o i “buoi” come li chiamate voi.
    Non avete l’impressione che stanno giocando a “mosca ceca”: una volta pensano di aver arraffato qualcosa, ma il più delle volte arraffano aria.
    Pensate al “povero” Paulson (che è tutt’altro che povero) con gli occhi bendati che cerca di arraffare Fannie e Freddie. Patetico!!!
    Ero stato un buon profeta quando, alcuni mesi fa, avevo detto in un mio commento che anche le assicurazioni sarebbero andate in crisi; ora sempre più toccherà agli States e alle CityHall, poi ai fondi pensione (che non possono andare short come gli Hedge), tutti attori che fra l’altro hanno cominciato a citare in giudizio i “protagonisti” di Wall Street.
    Poi ci sarà la crisi dei paesi che importano petrolio e che hanno economie basate sull’esportazione di beni ( Cina inclusa dopo le Olimpiadi) e si potrebbe continuare!!!! In conclusione, io sto con 7voci.

  38. Per la cronaca, ho ricevuto un’email del Prof. Deaglio in personea (al quale avevo segnalato il post che parlava di lui) il quale ringrazia per l’interessamento e saluta tutta la platea del blog….

    Se non è un signore questo….

    CIAO a tuttiiiii !

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