Conviene il Collocamento del Bond ENI?

Parte la sottoscrizione delle obbligazioni ENI. Conviene aderire?

12 giugno 2009, ore 14:00
21 Commenti »

cane-eni

Quando il mare si ripopola di pesci piccoli, sugosi e nutrienti, il mare si ripopola di anche predatori….

L’emissione del Bond ENI sta catalizzano l’attenzione di un po’ tutti gli operatori del mercato e anche dei risparmiatori ovviamente.

Conviene aderire alle proposte del gruppo del cane a sei zampe oppure no?


Andando a vedere direttamente sul sito dell’ENI, possiamo scoprire un po’ di questo prestito..

Un miliardi di bond per i risparmiatori…o forse due…

L’operazione consiste in un’offerta pubblica finalizzata alla quotazione sul MOT di massime n. 1.000.000 di Obbligazioni, del valore nominale di Euro 1.000 ciascuna, destinata al pubblico indistinto in Italia e volta ad ottenere adesioni per un quantitativo minimo di Obbligazioni pari ad almeno il Lotto Minimo.

Le Obbligazioni sono offerte al pubblico mediante emissione del Prestito a e del Prestito a , secondo la seguente ripartizione:

1-l’ammontare minimo delle Obbligazioni del Prestito a è costituito da minime 150.000 Obbligazioni da nominali Euro 1.000 ciascuna; e
2- l’ammontare minimo delle Obbligazioni del Prestito a è costituito da minime 150.000 Obbligazioni da nominali Euro 1.000 ciascuna.

Nel corso del Periodo di Offerta, in caso di eccesso di domanda, l’Emittente si riserva la facoltà di aumentare – sentiti i Responsabili del Collocamento – il valore nominale complessivo massimo dell’offerta fino ad un importo complessivo massimo pari ad Euro 2.000.000.000. In tale ipotesi, saranno emesse Obbligazioni sino ad un numero massimo pari a 2.000.000 e con valore nominale di Euro 1.000 ciascuna.
L’Offerta avrà inizio alle ore 9:00 del 15 giugno 2009 e avrà termine alle ore 17:00 del 3 luglio 2009.

Per poter vedere la nota di seintesi cliccate qui.

Quindi già da qui si capisce la presenza di due opzioni: e variabile

• Obbligazioni del Prestito a :

Il Prestito a avrà durata di 6 anni e i titolari delle Obbligazioni del Prestito a hanno diritto al pagamento annuale in via posticipate delle cedole e al rimborso alla pari del capitale investito alla scadenza del prestito.
Il tasso di rendimento annuo lordo effettivo delle Obbligazioni del Prestito a sarà calcolato sommando un margine – il quale sarà compreso nell’ambito di un intervallo che sarà non inferiore a 85 e non superiore a 135 punti base (basis points) – al tasso mid swap a 6 anni.
Il tasso di interesse nominale annuo lordo così determinato sarà comunicato al pubblico con apposito avviso pubblicato sul quotidiano “Il Sole 24 ORE” e/o “Milano Finanza” o su altro quotidiano economico a diffusione nazionale entro 5 Giorni Lavorativi dalla conclusione dell’offerta delle Obbligazioni del Prestito a , nonché mediante specifico avviso diffuso da .

• Obbligazioni del Prestito a :

Il Prestito a avrà durata di 6 anni e i titolari delle Obbligazioni del Prestito a hanno diritto al pagamento semestrale in via posticipata delle cedole e al rimborso alla pari del capitale investito alla scadenza del prestito.
Il sarà indicizzato all’Euro Interbank Offered Rate (con divisore 360) (”EURIBOR”) a 6 mesi maggiorato di un Margine, il quale sarà determinato a conclusione dell’offerta delle Obbligazioni del Prestito a e comunicato al pubblico con apposito avviso pubblicato sul quotidiano “Il Sole 24 ORE” e/o “Milano Finanza” o su altro quotidiano economico a diffusione nazionale entro 5 Giorni Lavorativi dalla conclusione dell’offerta delle Obbligazioni del Prestito a , nonché mediante specifico avviso diffuso da . Il Margine sarà compreso nell’ambito di un intervallo che sarà non inferiore a 85 e non superiore a 135 punti base (basis points).


Conclusioni

Le caratteristiche di queste obbligazioni secondo me giocano molto sia sulla qualità dell’emittente, che è comunque secondo me ottima, e sulla “fame” di rendimenti che ci sono sul mercato.
Già solo il fatto che viene fatta un’emissione con rendimento “alla cieca” lascia dei chiari dubbi. Praticamente chi sottoscriverè i bond, non ha la certezza del tasso, sia fisso o variabile).
Il che mi sembra decisamente controproducente per l’obbligazionista.
Inoltre scordiamoci pure che qualcuno, con la fame di rendimenti che c’è in giro, ci regali qualcosa. Qui ENI farà il possibile per pagare il meno possibile.
Quindi io personalmente considero l’emissione a cono interessanet. Troppo lunga la scadenza e il premio sul tasso swap, anceh se presente, potrebbe non essere sufficiente per giustificare una scadenza così lunga.
Un po’ meglio invece il : male che vada si riconoscerà al possessore dei bonds un Euribor 6 mesi (maggiore di quello a 3 mesi, utilizzato normalmente) più un aumento (spread) che mal che vada sarà pari a 85 centesimi, ovvero lo 0.85%. Potrebbe starci quindi un Euribor 6 mesi +1% circa.
E su questo tipo di obbligazione, magari, un pensierino lo si potrebbe anche fare, secondo me.

STAY TUNED!

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  1. [...] Conviene il Bond ENI? Articoli [...]

  2. Grazie mitico!

  3. oggi non resisto a non risponderti, DT.
    Le tue conclusioni hanno la mia totale approvazione! Saluti e buon week.end a tutti!

  4. io mi dissocio da quest’analisi ! NON è POSSIBILE METTERE LE FOTO DEI CONDANNATI , IN UN AMBIENETE PULITO ! :mad: :mad: :mad:

  5. 3 – posso dire che oggi rox non ha resistito al sottoscritto… WOW! :mrgreen:
    4 – ok ok… hai ragione… cambio la foto! hahahah… metto un bel cane 6 zampe ! ;-)

  6. 5) (cane 6 zampe con fiammata):mrgreen:

    Ma anche il titolo-domanda con sotto la foto del galeotto in cravatta era esilarante.
    :-)

  7. 5: ricordati che tu sei RE ARTU’!! :mrgreen: :mrgreen:

  8. Vorrei conoscere quali motivi sono causa dell’attuale sensibile ma costante calo della quotazione dell’oro.
    Ringrazio l’autore del Blog che offre ad un’incompetente in materia finanziaria come me l’opportunità di vedere quali e quamti meccanismi muovono il mercato e gli indici di borsa.
    Buona domenica a tutti.

  10. [...] > CONVIENE IL BOND ENI? [...]

  11. Grande successo dell’emissione ENI. Praticamente siamo al tutto esaurito…

    http://www.ilsole24ore.com/art/SoleOnLine4/Finanza%20e%20Mercati/2009/06/bond_eni-collocamento.shtml?uuid=12e03558-5b6c-11de-be87-6caca1264ef2&DocRulesView=Libero

    Puzza di riparto. Ennesima prova che di liquidità da allocare ce n’è una valanga. I Risparmiatori non sanno che farsene dei soldi….o per meglio dire, non sanno come investirli…

    Confermo quanto scritto nel post.

    CIAO A TUTTI! :-)

  14. FONTE ILSOLE24ORE:

    Eni ha definito, come da prospetto informativo, il rendimento dei due bond che costituiscono l’emissione obbligazionaria da due milairdi.

    Secondo quanto scritto nell’avviso integrativo, il rendimento nominale annuo lordo dell’obbligazione a tasso fisso (cioè il valore nominale della cedola annua) è del 4 per cento. Il rendimento annuo lordo effettivo delle obbligazioni, invece, è del 4,02 per cento. Tale valore è calcolato sommando il tasso mid swap a sei anni al margine di rendimento effettivo di 89 punti base (la forchetta indicata all’avvio dell’offerta era tra 85 e 135 punti base). La differenza tra i due valori del rendimento è una conseguenza dal fatto che Eni, com’era previsto nel prospetto, ha sceltodi prezzare l’emissione sotto la pari. I bond, infatti, sono offerti al valore di 99,9%, cioè 999 euro ogni bond. La data di emissione e godimento è il 29 giugno. Ciò vuol dire che la prima cedola verrà pagata il 29 giugno 2010. La data di scadenza è il 29 giugno 2015.

    Il rendimento dell’obbligazione a tasso variabile, invece, con il riferimento alla prima cedola è 2,244 per cento. In questo caso il rendimento lordo è stato calcolato sull’Euribor a sei mesi (360/365) aumentato di 89 punti base. Godimento e pagamento dell’emissione hanno data dal 29 giugno 2009. La scadenza è il 29 giugno 2015.

  15. A me sembra che l’affare l’abbia fatto ENI. :mrgreen:

  16. 15 – come volevasi dimostrare… Vista la richeista se ne sono stati nella parte bassa della forchetta. E chi non ha comrpato il bond molto probabilemnte se lo potrà prendere sul mercato sotto 100. ;-)

  17. [...] Conviene il Collocamento del Bond ENI? Parte la sottoscrizione delle obbligazioni ENI. Conviene aderire?… [...]

  18. [...] Conviene il Collocamento del Bond ENI? Parte la sottoscrizione delle obbligazioni ENI. Conviene aderire?… [...]

  19. Dream Theater ha scritto:

    15 – come volevasi dimostrare… Vista la richeista se ne sono stati nella parte bassa della forchetta. E chi non ha comrpato il bond molto probabilemnte se lo potrà prendere sul mercato sotto 100.

    magari……….

  20. @ ros6nn6:

    EHI GINEVRA, E IO???????

  21. [...] Conviene il Collocamento del Bond ENI? Parte la sottoscrizione delle obbligazioni ENI. Conviene aderire?… [...]

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