Risparmio Gestito -

Fondi, SICAV, gestioni patrimoniali, Unit e Index linked. E’ l’attività di gestione professionale del risparmio da parte di un operatore su mandato di un risparmiatore.

Capitolo II – La rivelazione del bozzolo

Iari è tornato, sono passati pochi giorni dal primo incontro.

GREM: Allora, che idea s’è fatto delle opzioni?
IARI: Ho letto parecchio, sono rimasto con tanti dubbi e una sola certezza: tutto molto complicato!
GREM: Io invece non ho dubbi che lei abbia un sacco di dubbi, comunque faremo pratica in virtuale per Continua a leggere…

Non è che mi sto divertendo come un pazzo a prendermela con la Vandior e i suoi Vanfunds.
Ma ormai ho preso in mano la questione e mi piace tenere i lettori aggiornati sull’evoluzione della storia, che nel frattempo assume la forma di una telenovela.

Infatti, cliccando sulla parola VANFUNDS potrete leggere tutto quanto già scritto nelle precedenti Continua a leggere…

Nei giorni scori ho parlato spesso di questi schema Ponzi , di questi fondi esotici che regalano rendimenti spropositati.
Io mi sono permesso di prendere in esame soprattutto una situazione segnalatami da Mariani di CartesioFinanza. Una società con sede a Panama, denominata Vandior, che con i suoi VanFunds prometteva rendimenti a tre cifre, assolutamente Continua a leggere…

A seguito del post di ieri sui fondi VanFunds venduti dalla società panamense Vandior, pubblico oggi un secondo aggiornamento. E sarà un aggiornamento un po’ particolare e sicuramente atipico, in perfetto stile “Le Iene”, mi sono camuffato da potenziale investitore, anche un po’ ignorantello ma sicuramente eccitato dalle performance dei fondi Continua a leggere…

In un post stamattina, come primo commento, ho scritto una frase che diceva tutto e niente, ma lanciava un chiaro segnale: il mercato si sta muovendo. Lasciamo da parte il canale equity, di cui abbiamo tanto parlato in questi giorni. O , per meglio dire, lasciamo da parte l’indice benchmark, in quanto quello di cui voglio parlarvi è sempre azionario, ma in una veste un po’ particolare. E qui secondo me le potenzialità sono veramente notevoli.Ora voglio porvi una domanda. Quanto sareste disposti a pagare una sana  ed indipendente informazione finanziaria?

ETF oro. fondi comuni, risparmio gestitoRitengo che in buona parte dei post scritti da questo “vecchio bacucco” dei mercati finanziari, dia comunque un qualcosa che, espresso dal punto di vista economico, ha un certo tipo di valore, quantomeno per il tempo che perdo per postare report ed analisi, oltre che per rispondere alle innumerevoli email ed ai commenti.Un esempio? Eccovi un’analisi che secondo me esprime del valore. Poi, certo, sarà il tempo a dirmi se ho ragione o meno, anche perché non esiste assolutamente la certezza assoluta nelle mie analisi.Premessa: si parlerà in questa sede esclusivamente di analisi tecnica. La quale analisi tecnica si sposa, secondo me, in modo ideale con un’analisi macroeconomica e fondamentale prorpio in questo frangente. Continua »

Una bella grana la tassazione di ETF ed ETC. E ora vi spiego perché!
Ormai ETF ed ETC fanno parte del quotidiano. Ne parliamo molto spesso e sono diventati, nel corso degli anni, degli eccellenti antagonisti dei fondi comuni, soprattutto in merito a quel ramo del risparmio gestito (fondi e SICAV) con stile di gestione passiva.

Per saperne di più vi consiglio di visionare la categoria dedicata dove troverete moltissime informazioni, tra cui anche quelle relative all’imposizione fiscale. Compresa quindi la tassazione. Ma attenzione. Oggi quasi per caso ho scoperto una cosa molto grave. E questo episodio dovrebbe smuovere tutti e per prudenza chiedere alla propria banca come si comporta.

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Chiudo questo mio ciclo previsionale con il mercato che probabilmente più interesserà i lettori: Il mercato azionario.

Innanzitutto spero che questo mio lavoro sia stato utile per poter tracciare il mio “punto di vista” sulla situazione economica globale. Abbiamo avuto modo di analizzare tutte le branchie del mercato. E credo che non sia proprio comune trovare un qualcuno che vi faccia questo lavoro “aggratis” in modo certamente oggettivo, assolutamente discutibile ed opinabile ma in modo indipendente e , spero, comprensibile.

A dir la verità sull’azionario non è che abbia grandi cose da dire. Nelle passate settimane avrete avuto modo di leggere di tutto e di più sulle pagine di qeusto blog.

Forse avrete visto il tanto contestato post sui target Fibonacciani del mercato azionario  o forse avrete letto nell’area macro  tutti quei post che mi hanno portato ad avere una view sempre negativa sul mercao azionario.
O ancora, avrete magari visto il post sul megatrend delle borse

Non mi va di ripetermi, non voglio diventare noioso.
In estrema sintesi, come sarà questo 2009?

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Questi dati saranno ormai a conoscenza della maggior parte dei lettori del blog. Ma poco importa. Ritengo comunque importante fare sempre un po’ di informazione indipendente su quanto sta accadendo suo panorama economico internazionale e sul rischio finanziario, in particolare su quel tipo di fondo facente parte del risparmio gestito che oggi si ritrova più che mai col dito puntato conto: l’ hedge fund.

Torno a parlare del fattucchiere del secolo, Bernard Madoff,  l’uomo che con il metodo Ponzi alias Catena di Sant’Antonio alias Sistema Piramidale è riuscito a truffare i clienti (tutti di primissimo ordine) per la cifra di ben 50 miliardi di dollari.
Una valanga di denaro volatilizzato e che, di per sé, va ad aggiungersi a tutte le altre truffe e ai vari problemi che assillano sia gli hedge funds che l’industria del risparmio gestito in generale.

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Bernard Madoff: un nome, una garanzia, almeno finoa qualche giorno fa… Molti di voi avranno avuto modo di leggere, in questi giorni , di una delle più incredibili, colossali e catastrofiche truffe mai montate sui mercati finanziari. Un altro grande guru si scopre umano e truffatore.

Crolla un altro mito , a dimostrazione del fatto, come diceva mio padre, che “i soldi non si fanno con le forbici”.

Anche il buon gipa ne ha parlato recentemente nel suo L’affare Madoff, una truffa da 50 miliardi di dollari.

Mi riferisco all’affare Bernard Madoff e alla sua truffa “a piramide” degli hedge funds da lui gestiti.

I numeri sono, come saprete da capogiro. Si parla di 50 miliardi di dollari, praticamente 4 volte la cifra necessaria per rimettere in piedi l’industria automobilistica americana.

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Fino a qualche mese fa, i Fondi Sovrani (conosciuti con l’anglofono nome di Soverign Funds) sembravano destina a diventare i nuovi padroni del mercato. Ma poi è arrivata la crisi e tutto sembra cambiato. Dei Fondi Sovrani non si sente più parlare. Sono scomparsi? Che fine hanno fatto i Soverign Funds?

Assolutamente sono vivi, ricchi e vegeti. E sono pronti a rientrare sul mercato. Ma forse, come tutti, aspettano che le cose si stabilizzino.

Molti hanno fatto l’errore di vedere i Fondi Sovrani come “salvatori della Patria” o come Enti di Beneficenza. Ma non è così. Molti Fondi Sovrani hanno commesso degli errori negli investimenti effettuati, errori che in futuro non hanno assolutamente più intenzione di compiere. Ed è per qeusto che sembrano scomparsi. Molti Fondi Sovrani stanno crescendo, non solo come volumi ma anche come cultura finanziaria. E in questo momento, con la loro enorme liquidità di cui dispongono, farebbero molto molto comodo al mercato.

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Se dovessimo dare un nome al fenomeno finanziario del secolo, credo che potremo dargli il nome di Hedge Fund.

Uno strumento quasi “magico” e imprevedibile, un contenitore “solo per pochi” con meccanismi di funzionamento oscuri e a volte poco trasparenti, soprattutto per chi non li conosce sul serio.
Per molti comuni mortali, la parola hedge fund è nata con il caso LCTM di diversi anni fa, ovvero quando abbiamo assistito al primo vero grande crack di un Hedge fund. Da allora, invece di ritrovarsi con un rallentamento del settore, questi fondi alternativi e speculativi (attenzione però, bisogna fare le dovute distinzioni, anche se universalmente vengono visti così…) sono cresciuti a dismisura, influenzando sempre di più la finanza dei nostri giorni, tramite operazioni a leva, vendite allo scoperto, speculazioni di vario tipo.

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Ritrovarsi con un fallimento di una banca USA ormai è diventato una consuetudine. In Europa, al momento, non ci siamo ancora trovati davanti a grossi fallimenti, a parte la vicenda di Northern Rock, che sicuramente è stata storica e significativa. Ha dato il “La” alla crisi subprime.

E la cosa curiosa è che Northern Rock non è una banca americana, bensì è una banca inglese, e quindi fa parte di un sistema bancario che resta tutt’ora uno dei più indiziati ad una potenziale crisi futura.

E in Italia come stiamo? Direi meglio.

In questo periodo tutti iniziano ad avere paura di tutto. e direi che questo “panico” inizia ad essere giustificato. La crisi economico-finanziaria si sta allargando a macchia d’olio ed i risparmiatori iniziano a temere l’incolumità non solo fisico-psichica (stress da ribasso dei mercati) ma anche del proprio conto corrente.

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Molto spesso, nei commenti ai post di questo blog, si leggono parole di protesta verso coloro che vendono prodotti finanziari. Vorrei dire due parole a questo proposito e difendere una categoria di professionisti del risparmio. Vorrei spezzare in questa sede, una lancia a favore dei PF (o Promotori Finanziari). Come ho detto alcuni giorni fa, anche io sono iscritto all’Albo Nazionale dei Promotori Finanziari, presso la Camera di Commercio, e quindi, siccome faccio parte della categoria anche se non esercito la professione, in quanto mi occupo di Asset Management, vorrei mettere in chiaro un paio di cose.
E credo che gli amici Promotori che frequentano il blog, siano d’accordo con me.
Secondo me non è giusto crocifiggere la categoria dei PF e schedarli come dei ladri assassini polverizzatori di capitali. La vera categoria da crocifiggere è piuttosto quella delle banche e delle assicurazioni.

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Questa è la seconda parte del post che potete visionare cliccando qui.
Fino a qualche tempo fa agivano nell’ombra, anche perché disponevano di cifre limitate. Ma ora le cose sono cambiate e i SWF dispongono di una vagonata di miliardi di dollari utilizzabili per comprare apparentemente di tutto.
E fu così che ad agosto, hanno incominciato a entrare nel Continua a leggere…

Già in passato avevamo parlato di questi SWF o Fondi sovrani. Sono già stati analizzati e studiati da diverse istituzioni, tra le quali spicca anche il Fondo Monetario Internazionale. Il quale gli ha dedicato uno studio approfondito. Li abbiamo visti sulla copertina di “The Economist”, tutte le principali banche d’affari e le grandi società di consulenza Continua a leggere…

Ormai di ETF ce ne sono a bizzeffe. Con gli ETF si può investire dappertutto: sugli indici, sui settori, sulle aree geografiche, addirittura utilizzando particolari stili di gestione (ad esempio value o growth). Su questo aspetto e su altri vi invito ad andare a vedere i post dedicati CLICCANDO QUI.
Non possiamo certo dimenticare alcuni ETF veramente Continua a leggere…

Premessa: ciò che ho scritto nel titolo lo ritengo, personalmente, una bestialità che non sta né in cielo né in terra. Però da più parti, compresa qualche email ricevuta dal sottoscritto, e soprattutto come ho avuto modo di legger su alcuni siti internet e anche su qualche giornale, c’è chi pensa che l’Italia possa fare default.
Cliccate qui per Continua a leggere…

Questo post è un po’ atipico, in quanto viene scritto a seguito di diverse email ricevute dal sottoscritto, in cui si legge in modo chiaro la difficoltà riscontrata dagli investitori nel leggere correttamente quali sono le prospettive del mercato.
In questa fase direi che è più che lecito avere dei dubbi, e chi non ne ha… Anzi, in tutto il mondo credo che la Continua a leggere…

Sicuramente i mercati non hanno aiutato. Molti risparmiatori, vedendo capitolare le quotazioni dei propri fondi comuni d’investimento, hanno preso (giustamente) paura e sono corsi in banca per liquidare le posizioni sul gestito. Immaginatevi quei poveri clienti, entrati magari ai massimi nell’anno 2000, e non ancora arrivati al cosiddetto “break even” Continua a leggere…

E’ da un po’ di tempo che alcuni lettori mi chiedono di approfondire un argomento che sempre più è di attualità: gli ETF. Ma non gli ETF tradizionali, quelli legati ai bechmark e che permettono di replicare, con strategia “long” un indice di riferimento, bensì quelli “che funzionano al contrario” (come spesso si dice), ovvero quei prodotti che Continua a leggere…